2022年2月28日唐人神（）发布公告称：中信证券彭家乐 鲍明明、国泰君安王艳君、银河证券谢芝优、九泰基金张洪耀、国盛证券孟鑫、南京望岳投资徐麟、重阳投资陈瑶、工银安盛资管吕佳音、山高国际资管高驰、上投摩根基金冯自力、国寿资产麻锦涛、大成基金李燕宁、安信资管朱文杰、济民可信集团张万伦于2022年2月23日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司2022年出栏量及节奏怎么样?

答：公司预计2022年生猪出栏量约200万头。从出栏节奏上来看，上半年出栏占比约为40%，月均出栏13万头左右；下半年出栏占比约为60%，其中四季度出栏量占比预计达到全年的30%以上。

问：公司自繁自养和“公司+农户”的养殖模式分别占比?

答：经过非洲猪瘟的洗礼和实践证明，公司在养殖模式上更趋向于自繁自养模式，预计今年自繁自养出栏量占比约达到60%，未来整体会呈现上升趋势。

问：公司生猪产能布局情况?

答：公司对养猪业务的战略定位是在消费区域发展养殖业务唐人神股票分析，重点发展湖南、广东、广西、海南等区域，未来公司大部分生猪产能将集中在以上区域，其他地区的补充产能主要分布在甘肃、河南、河北、云南等区域。

问：龙华农牧楼房养猪发展历史及现状?

答：龙华农牧自2016年开始着手楼房猪舍的探索与试点工作，于2016年、2018年分别建设了一栋两层楼房猪舍，2019-2020年完成五层楼的果园楼房猪舍，果园楼房猪舍已经运行了一年多唐人神股票分析：2022年出栏目标200万头，自繁自养模式占比升至60%，各项生产经营指标较平房养猪更加优异。公司基于节约土地、楼房猪舍技术趋于成熟、便于集约化管理等因素考虑，龙华农牧于2021年兴建100万头全自繁自养楼房猪舍。这100万头产能是两点三段式模式，即母猪舍一个点，保育舍和育肥舍一个点，保育舍和育肥舍分为两段，点与点之间物流和人流是完全分开的，更有利于生物安全防护。目前，龙华农牧大部分生猪养殖产能为楼房养猪。

问：龙华农牧企业文化的特点和人员培训方式?

答：龙华农牧经营有32年历史，一直以“为社会提供安全放心的猪肉”为企业经营使命，始终坚持“干好事、用好人、算好账、分好钱”的十二字经营方针，以人才为经营第一位资源。目前，龙华农牧扩张速度较快，人员需求增加。龙华农牧外聘人员较少，以自身培养人才为主。在人员培训方式上，龙华农牧对一线养殖员工实施熟练员工培训新人有奖的政策，人员培训速度较快；对管理、技术人员实施绩效考核、内部提拔制度。

问：现在生猪养殖行业中养殖户现金流情况?

答：目前的猪价对于养殖成本来说，亏损幅度是比较大的。农户和非上市公司的规模企业融资较难，现金流压力较大，特别是一些规模扩张较快的养殖户，压力更大。

问：公司种猪体系情况?

答：公司目前的母猪主要是美系种猪。美系种猪主要特点是体型好、生长速度快、料肉比低、环境适应能力较强，但是产子数相对较少。鉴于丹系种猪产子数较高，公司于2020年引进的丹系原种猪的psy可达30头。丹系猪对猪舍条件、营养要求、管理要求较高。随着公司现代化猪舍占比越来越高，丹系种猪更适合公司的发展需求。

问：去年到今年饲料原料成本在不断上涨,行业整体生猪养殖成本上增加了多少?

答：由于去年到今年玉米、豆粕价格上涨幅度较大，同时其他原料也有较大涨幅，饲料行业生产成本每吨大约上涨了500-650元，生猪养殖行业的饲料成本大约上升了1元/公斤。公司通过精细化饲养、优化饲料配方等措施降低饲料成本。

唐人神主营业务：饲料产品的研发、生产和销售。

唐人神2021三季报显示，公司主营收入162.64亿元，同比上升22.49%；归母净利润-39763.05万元，同比下降156.29%；扣非净利润-36623.37万元，同比下降153.24%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入54.26亿元，同比上升0.92%；单季度归母净利润-57340.06万元，同比下降308.78%；单季度扣非净利润-56201.01万元，同比下降309.94%；负债率54.38%，投资收益793.71万元，财务费用1.04亿元，毛利率7.14%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为10.8。近3个月融资净流入1.38亿，融资余额增加；融券净流出391.55万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，唐人神（）好公司评级为3.5星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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