新能源车险，一度是个烫手山芋，谁接谁赔。
高赔付、高成本、数据黑箱、维修被厂商“卡脖子”……每一个坑都让财险公司叫苦不迭。行业共识是，这块业务就是“赔钱赚吆喝”。
不过，2025年，风向有点变了。三季度财报中，平安、太保等车险大户纷纷“报喜”。
“新能源车险实现当期承保盈利，成本呈可持续优化趋势。”
“太保财险的新能源车险业务已经进入盈利区间。”
新能源车险，似乎开始赚钱了。
在2025金融街论坛上，金融监管总局财险司司长尹江鳌更是指出：
目前新能源汽车的渗透率已达58%，商业险投保率高达91%，比燃油车高出6个百分点。预计到2025年底，新能源车险全年保费规模将达到2000亿元左右，仍将保持约30%的增速。
再看，新能源车险盈利的同时，车均保费也在下降。有数据显示：
2025年前三季度，新能源车险车均保费约2552元，同比下降超40%。
这意味着风险结构的改善，俨然，又一幕牛夫人变小甜甜。
不管怎么说新能源车险盈利模式初显，网约车保险额度怎么买最划算？，新能源车险已经成为保险公司最具战略价值的增长引擎。不过，在“保险公司”前面，可能还要加个定语：头部。
毕竟传统油车都亏得一塌糊涂的中小公司，想在新能源车险上扳回一局，大概率也没有多少的可能。
弯道超车都难，遑论换道超车。
1 头部险企跑通电车车险盈利模式
事实上，今年上半年，头部险企的新能源车险业务，就已经赚钱了。
2025年上半年，人保、平安、太保三家头部险企的经营，就是佐证。
平安产险上半年承保新能源车575万辆，同比增长49.3%；新能源车险原保险保费收入217亿元，同比增长46.2%，市场份额达到27.6%。并表示，其新能源车险业务已实现承保盈利，综合成本率持续优化。
太保产险上半年新能源车险保费收入105.96亿元，服务车辆超536万。副总裁俞斌指出，“新能源车险已进入盈利空间”，尤其是家用车领域的综合成本相对理想。
2025年上半年网约车的保险要买多少，其新能源车险承保车辆数量同比增长约36.8%，并实现了承保利润大幅提升。而早在2024年时，人保财险便对外披露其新能源家用车综合成本率低于100%。
头部险企新能源车险业务的盈利背后，有两个重要原因：
一是头部险企承保的新能源车险业务中，家庭自用车占比持续上升，网约车占比下降。
2025年上半年，人保财险家庭自用车业务占比达73.4%，太保产险也提升至约70%。家用车出险率更低、赔付更可控，为整体盈利提供了稳定基础。
二是随着新能源车保有量扩大、技术成熟、出险率和维修成本下降。
一方面，电池和三电系统价格高昂；另一方面，车身上有太多传感器等部件，且多在容易剐蹭的位置，一旦出事故，维修费用就会大幅上升。
再加上新能源车的维修渠道长期被车企掌控，保险公司缺乏议价权，维修成本居高不下。主机厂通过设定极高的校准技术标准和设备准入门槛，将高利润的维修业务锁定在少数认证维修中心，导致保险公司在理赔中完全丧失议价权。
不过，现在保险公司、车企和保险科技平台之间正逐步形成新的合作共识，越来越多的新能源车型实现了标准化报价，维修体系也在朝着高效、透明的方向发展。
随着保险公司等多方痛点的解决，新能源车险从高赔付逐渐过渡到稳盈利，行业定价体系也在回归理性。
至于中小财险公司的新能源车险业务，大概率是难以盈利的，甚至有的可能还沉浸在油车最后的回光返照中。
毕竟，业务高度中介化、费用高企、理赔水分汪洋大海，那么无论承保什么车型，结果都一样——见不到客户、控不住风险，把保险做成了倒手生意。
不过，下一章的一些数据表明，新能源车险的增长时代，不能说到头了，至少也是走到了一个拐点。
倒手生意，在市场成熟阶段，是玩不下去的。
2 但市场的增长也慢下来了，可能到了一个拐点
行业交流数据显示，2025年前三季度，新能源商业车险保费收入1087.9亿元，同比增长36.6%。
尽管36.6%的增速，已经够快了，但和52.9%的前值相比，下滑明显，尤其是对一个快速增长的业务而言。
原因有二。
先看一组数据：
「2025年下半年汽车市场形势分析会」上信息显示，今年前三季度，新能源汽车整体渗透率的提升节奏出现明显放缓。相较于2024年同期比2023年同期提升12.5个百分点，2025年前三季度的渗透率增幅已收窄至不到4个百分点。
渗透率的提幅下降了，意味着新能源汽车市场整体的增量下降了，自然，以其为标的物的保险需求增量，也就下降了。
这是量上的原因。还一个原因，在价上。
再看一组数据：
据中国汽车工业协会数据显示，2025年前三季度，新能源汽车销量为1122.8万辆，同比增长34.9%。截至2024年底，全国新能源汽车保有量达到3140万辆。综合推算，2025年前三季度中国新能源汽车保有量预计在4262.8万辆左右。
若以此计算，新能源车险的车均保费约为2552元，和2024年相比，降幅超40%。
据中国精算师协会披露，2024年，我国新能源车险保费收入达1409亿元，承保新能源汽车3105万辆，由此可以算出车均保费约为4537元。
这就是新能源车险保费增速放缓的两个原因。
不过，保费增速放缓，也意味着竞争到了下一个阶段。
业务处于快速增长的时候，最重要的就是做大，抢占市场，这是以后能赢的前提。而待市场快渗透速度开始下降的时候，就要考虑下一轮的玩法了。
最典型的就是这十多年的互联网市场，先卷规模，再卷价格，干成白菜价，然后卷服务效率。
新能源车险也大概率是这个路子。事实上，这一波新能源车险价格的下降，就是头部险企能够识别新能源车中的网约车，打破了车主和险企间的信息不对称。
事实上，新能源车险价格之所以这么高，之所以下不来，就是因为其中有很多网约车，而且保险公司还很难识别。
不过，也并非所有的险企都能识别业务中的网约车，很多中小公司，大概率还是一团浆糊。再加上高企不下的费用，其新能源车险价格下降的空间很小。
被头部公司卷价格战，那就真的是被降维打击了。
3 跟着主机厂一起出海，兴许是下一个故事
不可否认，国内主机厂，在国内头部互联网公司的车机系统加持下，凭借国内超大市场的快速验证和迭代，已经能和传统世界级的车企在产品甚至品牌上扳手腕。
如比亚迪、蔚来等车企，已经开始走向世界，输出汽车智能化时代的中国解决方案。
同样的，电车时代，跟随主机厂的业务扩张，将国内跑通的新能源车险解决方案输出到海外，便是水到渠成的选择。
毕竟，国内市场4000万辆的样本数量，足够庞大。
保险公司经过几年的积累，已经拥有了完整的新能源车险数据和承保经验，对车型、驾驶行为、出险场景的理解都更加深入。风险更可控，定价也就更精准、更低。
丰富的经验，更懂电车的风险点，就是国内头部财险公司最大的优势。
而出海，头部险企们已经开始了。
人保财险动作最快，已联手安盛，先后在香港、泰国落地新能源汽车车险业务。仅2025上半年，其香港项目就已承保了超过1000辆中国品牌新能源车。
太保产险携手三井住友海上及中怡保险经纪，与国内多家头部新能源车企达成战略合作，在泰国市场实现了多批次保单落地。
平安产险在2025年成功承保了一家头部自主新能源车企出口欧洲的新能源乘用车责任保险项目。
事实上，诸多老牌国际险企之所以业务遍布全球各地，很大程度上就是抓住了这些国家实体经济向世界市场扩张的风口。
这一次主机厂的出海，可能也将是国内头部险企，成长为真正的世界级保险公司的一个窗口期。
后记：故事虽激励人心，但革命尚未成功
盈利，固然可喜。但要看，靠啥赢的。
从全球视角看，当前国内财险公司在新能源车险上的盈利，本质上仍是传统的风险“类别”划分，更硬核的风险定价能力，可能还需要和主机厂一起打磨打磨。
这也使得，险企和主机厂之间合作的稳固性，成为另一需要巩固的重点。
德勤的一份研究显示，主机厂之所以对搞车险这么感兴趣，就是因为有利可图，而且大大的有。
主机厂通过对车辆的全使用周期的管理，比如后续的服务、保险、处置，所能产生的利润，是传统一次性销售模式的1.4至1.6倍。
再加上诸如特斯拉等使用的结构化电池包技术，车身一体化，有点类似现在的手机，降低了生产制造成本，提升了车身刚性，但也使得维修成本更高，理赔成本更高，且更依赖主机厂…如果这一技术成为未来的主流，这或许会使得主机厂和保险公司之间面临更大的利益冲突。
而且，更大的挑战还来自法律法规方面的合规约束。
比如在欧洲，受2018年出台的《通用数据保护条例》以及2025年生效的《数据法案》，欧洲公民的数据收集、跨境流动都会受到很大的限制。
故而，无论从技术、合作还是监管方面看，新能源车险本身以及出海的故事，保险公司还难说「赢」。
革命尚未成功，同志仍需努力。
