螺丝钉做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。每周会定期更新。

这周还是春节假期～假期里A股不开盘。

不过假期里，海外市场也还会有交易。港股也会有交易日。

假期最后一天，螺丝钉也会汇总下假期里市场的涨跌幅，到时候也会跟大家分享的。

1. 本周全球股票市场上涨，波动不大。

美股、全球非美股市场整体上涨。

A股本周没有开盘。不过美股场内追踪A股的沪深，本周整体上涨。

商品、债券类资产也整体上涨。

原油等商品类资产，大幅上涨超5%。

2. 本周全球股票、商品、债券等资产整体上涨，也跟关税有关。

本周，美国最高法院裁定，特朗普援引紧急权力法实施的全球性关税，缺少法律授权，也符合市场预期。

这个裁定一出，有利于美联储继续降息，本周全球资产价格整体上涨。

2025年，全球市场出现过几次波动。

例如2025年4月，全球市场大跌，回到4.2星，也跟当时要加关税有关。

市场担心「关税增加-会提高商品和服务的价格-导致美元通货膨胀率提高-进而导致美联储降息节奏放缓」。

美元利率汇率下降，有利于全球资产估值提升。

美联储降息节奏放缓，则不利于全球资产上涨。

不过当时螺丝钉也介绍过，

（1）对美元资产来说，压力最大的是庞大的美国国债规模爱迪尔股票近期能涨吗，所带来的利息支出。

（2）美元如果通货膨胀降低，有助于美联储进一步降低利率。

（3）但增加关税，有可能带来通货膨胀率提升，不利于降息。

所以在美元利率降低到合理水平之前，关税更多的是一种谈判工具，而非最终目的。

3. 去年下半年，关税实际落地的不多。

全球股票、商品、债券等市场也涨了回来。

不过关税最终还有变数。

特后面可能还在关税上反反复复，作为一种谈判的工具。

也要有面对短期波动的心理准备。

4. 螺丝钉也做了一个全球股票市场的星级走势图。

在2018年、2020年、2022年，是前几次全球股票市场4-5星的低估阶段。

2025年4月初全球股票市场大跌后，回到了4.1-4.2星；之后2-4季度2月22日美股指数估值（假期全球股市和大宗商品上涨），全球股票市场连续反弹。截止到2026年2月，全球股票指数星级在2.8星上下。目前也不太便宜了。

对全球市场来说，也是4-5星估值相对较低；3点几星正常；1-2星偏高一些。

a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b. 空白表示没有或不适合参考这一项。

c. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。